ВТБ обновил прогноз по экономике России на 2026 год

Банк ВТБ обновил макроэкономический прогноз на 2026 год. Аналитики кредитной организации ожидают, что ключевая ставка Банка России будет выше, чем предполагалось ранее, а рост российской экономики окажется более слабым.

Согласно новым оценкам, к концу 2026 года ключевая ставка может составить 13,5% вместо ранее прогнозируемых 12%. Среднее значение ставки за год ВТБ также повысил — с 14% до 14,5%.

Одновременно банк ухудшил прогноз по динамике валового внутреннего продукта. Если ранее ожидался рост экономики на 1%, то теперь аналитики оценивают его лишь в 0,6%.

Первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов пояснил, что пересмотр прогнозов связан, в том числе, с изменением подхода Банка России к макроэкономическим расчетам. По его словам, регулятор отказался от прежнего допущения о нулевом структурном первичном дефиците бюджета и перешел к более гибкой оценке этого показателя по годам.

В ВТБ считают, что такой подход позволяет точнее оценивать перспективы российской экономики.

При этом в банке отмечают, что финансовый рынок нередко ошибается в прогнозах относительно решений Центробанка. По мнению Пьянова, многие аналитики переоценивают влияние краткосрочных ценовых шоков на инфляцию, тогда как Банк России допускает возможность пауз в изменении денежно-кредитной политики.

В ВТБ также полагают, что при замедлении темпов роста экономики ниже 1% регулятору приходится сохранять относительно оптимистичный взгляд на ситуацию, чтобы не усиливать рецессионные ожидания у бизнеса и населения. По мнению банка, именно этим может объясняться более сдержанная риторика Центробанка относительно перспектив российской экономики.

• ЦБ предупредил, что ключевая ставка может оказаться выше прогнозов СМИ России
• Банк России снизил ставку осторожнее ожиданий из-за инфляционных рисков СМИ России
• Центробанк незначительно понизил ключевую ставку: что дальше СМИ России
• Сбер ухудшил макроэкономические прогнозы на фоне снижения оборотов бизнеса СМИ России
• ВТБ прогнозирует снижение ставки в 2026 году СМИ России