Ряд IT-гигантов через скрытые схемы кредитования накопили долгов на сумму $120 млрд, переложив риски на частных инвесторов. Эта непрозрачная схема привлечения средств в развитие так называемого искусственного интеллекта (ИИ) стала миной, заложенной под финансовый рынок, считает экономическая редакция ИА Красная Весна.

Об этой схеме сообщила газета Financial Times (FT) 25 декабря. По ее информации, Meta (организация, деятельность которой запрещена в РФ), xAI, Oracle, Platforms и CoreWeave активно используют для привлечения средств на развитие специальные инвестиционные фонды (SPV).

Суть схемы в том, что SPV берет деньги в кредит и использует в интересах IT-компаний материнской компании. Например, один из таких фондов привлек $12,5 для закупки чипов Nvidia, чтобы создать центры обработки данных для работы ИИ и сдать их в аренду стартапу xAI Илона Маска.

Если финансовый «пузырь», образовавшийся вокруг технологии ИИ, лопнет, то убытки не затронут материнскую компанию. Кроме того, такие кредиты не отражают в балансе основных компаний, что позволяет им … брать больше кредитов.

«Строительство центров обработки данных в значительной степени зависит от богатых частных кредитных рынков, быстрорастущей отрасли объемом $1,7 трлн, которая сама по себе вызывает опасения из-за резкого роста оценок активов, неликвидности и концентрации заемщиков», — говорится в статье.

То есть издание отмечает спекулятивный рост стоимости ценных бумаг, связанных со сферой ИИ. Но проблема не только в том, что этот «пузырь» схлопнется. По данным FT, деньги в этой схеме предоставили в том числе BlackRock и крупные банки, такие как JPMorgan. Но на финансовом рынке уже начали продавать ценные бумаги, обеспеченные пулом таких долгов.

То есть на основании спекулятивных цен акций компаний в сфере ИИ берутся кредиты, которые являются обеспечением для новых ценных бумаг. Если спрос на ИИ не взлетит до запланированных высот, произойдет каскад дефолтов. Много схожего с тем, как начался финансовый кризис 2008 года, когда рухнул рынок ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами. Риск системный и совершенно непрозрачный.

glavno.smi.today