Приведут ли новые санкции в отношении «Роснефти» и «Лукойла» к сокращению российского экспорта нефти? Эксперт считает, что несмотря на введённые ограничения, существует ряд факторов, которые могут поддержать поставки нефти на текущем уровне.

Экономист Кирилл Родионов в своём телеграм-канале отметил, что новые санкции ставят российскую нефтегазовую отрасль на перепутье.

«На одной чаше весов – потеря доступа к рынкам, оборудованию и активам; а на другой – готовность администрации Трампа отменить значительную часть ограничений, как только будет достигнуто мирное урегулирование», – отмечает Родионов.

Факторы, поддерживающие экспорт нефти

Ущерб инфраструктуре НПЗ. Атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы вынуждают компании сокращать объёмы переработки и увеличивать экспорт сырой нефти. По данным S&P Global Platts, в сентябре 2025 года морской экспорт нефти достиг максимума, то время как экспорт нефтепродуктов снизился до минимального уровня за последние три с половиной года. Эта тенденция, вероятно, сохранится и в октябре, особенно с учётом смягчения условий сделки ОПЕК+, которое привело к увеличению добычи нефти в России.

Сложность мониторинга экспорта нефти. Отследить экспорт нефти сложнее, чем, например, экспорт СПГ. Санкции против проекта «Арктик СПГ-2» показали, что ограничения могут существенно повлиять на поставки СПГ. Тем временем экспорт нефти, осуществляемый танкерными партиями (счёт которым идет на сотни), сложнее контролировать. Даже включение «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза» в SDN-лист в январе 2025 года не привело к серьёзному сокращению экспорта нефти.

Независимые трейдеры и операторы. Большая часть трейдеров и операторов, участвующих в перевозках российской нефти, зарегистрированы в юрисдикциях, которые не входят в страны «большой семёрки», ЕС, Швейцарию, Норвегию, Австралию и Новую Зеландию. Это снижает риски сокращения объёмов перевозок, даже несмотря на расширение списка подсанкционных судов в рамках 19-го пакета ЕС.

Таким образом, в ближайшие месяцы серьезного сокращения морского экспорта нефти из России, вероятно, не произойдёт. Хотя усиление рисков может привести к увеличению дисконта Urals к Brent, этот эффект, скорее всего, будет временным.

Долгосрочные последствия санкций

Несмотря на то, что текущие объёмы экспорта нефти могут сохраниться, санкции могут иметь серьезные долгосрочные последствия для российской нефтегазовой отрасли.

Блокировка развития СПГ-отрасли. Санкции уже затормозили развитие СПГ-отрасли, и «Арктик СПГ-2» может стать последним крупнотоннажным СПГ-проектом, реализованным в России, если ограничения не будут сняты. Кроме того, Россия рискует потерять европейский рынок из-за эмбарго на поставки по кратко- и долгосрочным контрактам, которое вступит в силу в ЕС в 2026-2027 годах.

Риски дефицита бензина на внутреннем рынке. Запреты на поставку оборудования для российских НПЗ осложняют ремонты нефтеперерабатывающих установок, что может привести к дефициту бензина на внутреннем рынке.

Потеря зарубежных активов. Санкции ведут к потере зарубежных активов, в развитие которых ранее были вложены миллиарды долларов, включая НПЗ российских компаний в странах ЕС.

Сможет ли российская нефтегазовая промышленность адаптироваться к новым реалиям и найти альтернативные пути развития? Или санкционное давление постепенно подорвет её позиции на мировом энергетическом рынке? Ответ на этот вопрос во многом определит будущее российской экономики в целом.

О том, что правительство ФРГ обратилось к США с просьбой ослабить ограничения против филиалов «Роснефти», мы сообщали здесь.

Фото: atlascompany/ freepik.com 

Оперативные новости в вашем мобильном: телеграм-канал «ПЕТЕРБУРГ МЕДИА»