Федеральный бюджет России по итогам десяти месяцев 2025 года выдержал испытание дефицитом, но структурные риски сохраняются. Основная проблема — устойчивое снижение нефтегазовых доходов. Это требует перехода к новой бюджетной модели, независимой от сырьевого экспорта.

По итогам первых десяти месяцев 2025 года федеральный бюджет России признан выполненным на удовлетворительном уровне. Однако эксперты газеты «Известия» фиксируют существенный дефицит и  сокращение нефтегазовых доходов. Аналитики предупреждают, что стране придётся привыкать к жизни в условиях меньших поступлений от экспорта углеводородов.

Дефицит в 4 трлн рублей

Согласно данным Минфина, за январь–октябрь 2025 года федеральный бюджет сложился с дефицитом 4,19 трлн рублей. По итогам года Минфин прогнозирует дефицит на уровне 2,6% ВВП — показатель высокий по российским меркам, но умеренный в сравнении со странами G7 и большинством государств БРИКС. Текущее сокращение нефтегазовых доходов вызывает беспокойство.

Нефтегазовые поступления просели на 21%

За десять месяцев 2025 года нефтегазовые доходы составили 7,5 трлн рублей, что на 21,4% меньше, чем годом ранее. По данным Минфина, поступления по-прежнему превышают базовый уровень. Также есть риск снижения доходов из-за ослабления ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках.

Заведующая лабораторией анализа международных практик Института Гайдара Антонина Левашенко отмечает, что за последние месяцы наблюдалось падение экспортных объёмов по основным направлениям поставок.

«К ноябрю цены на поставку в Индии снизились на 90 центов США (самый низкий показатель с 2023 года), на 27% за месяц в сентябре снизился объем экспорта в Турцию (по данным CREA, это самый низкий показатель с 2022 года). Российские поставки осенью сталкивались и с другими ограничениями: например, с начала осени — с двумя разноуровневыми ценовыми лимитами. Речь идет о присоединении Австралии и Японии к европейскому механизму потолка цен на российскую нефть в $47,6 за баррель, а также лимита США в $60 за баррель», — поясняет эксперт.

НДПИ рухнул почти на треть

По данным аналитика ФГ «Финам» Николая Дудченко, ключевым фактором снижения нефтегазовых доходов стало падение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).

С февраля по октябрь 2025 года НДПИ на нефть снизился примерно на 30%, на газ — на 44%. Наибольшее падение зафиксировано в мае–июне:

в мае бюджет получил 532,5 млрд рублей НДПИ от нефти (против 937 млрд годом ранее);

по газу — 68 млрд против 116,5 млрд в 2024 году.

Аналитик «Эксперт РА» Кирилл Лысенко уточняет, что 83,6% нефтегазовых поступлений от НДПИ приходится на нефть, доходы от которой сократились на четверть. Поступления от НДПИ по газу упали на 37,2%, до 742 млрд рублей, главным образом из-за отмены надбавки в формуле для «Газпрома».

Что дальше: риски и сценарии

Минфин предупреждает: в 2026 году возможен дальнейший спад доходов из-за вступающего в силу запрета ЕС на импорт нефтепродуктов из российской нефти, в том числе поставляемой через третьи страны.

По словам Левашенко, на рынке в целом наблюдается избыточное предложение и замедление спроса, что давит на цены. ОПЕК ожидает рост предложения со стороны США, Бразилии, Канады и Аргентины. Российская доля будет снижаться. Мировые компании, такие как BP, OMV и TotalEnergies, прогнозируют до 2030 года снижение цен на нефть на 3–5%. Управление энергетической информации США также ожидает удешевления из-за переполненных хранилищ, включая китайские, поясняет эксперт.

Будущее — за модернизацией и СПГ

Для компенсации падения нефтегазовых поступлений России, по мнению аналитиков, необходимы структурные меры. Среди них:

модернизация нефтеперерабатывающих заводов;

развитие новых технологий добычи и бурения;

создание дополнительных морских логистических маршрутов.

В перспективе ключевую роль начнут играть поставки сжиженного природного газа (СПГ). Это более экологичный ресурс, востребованный для питания центров обработки данных и инфраструктуры электромобилей.

В целом эксперты считают, что в 2026 году нефтегазовые доходы останутся ниже базового уровня. При этом возможно плавное восстановление цен на нефть за счёт постепенного ослабления рубля.

О том, что «Газпром нефть» в первой половине 2025 года показала рост ключевых показателей, можно узнать здесь.

Фото: нейросеть по запросу медиахолдинга «Голос Регионов».

Оперативные новости в вашем мобильном: телеграм-канал «РЕГИОН ОНЛАЙН»