Ещё недавно рыночная капитализация в триллион долларов была уделом избранных - Apple, Microsoft, Nvidia. Теперь к ним присоединились производители памяти. Сразу две компании - южнокорейская SK Hynix и американская Micron Technology - на этой неделе преодолели заветную отметку. Причина стара как мир: спрос рождает предложение, а искусственный интеллект порождает безумный аппетит к высокопроизводительной памяти.

Что именно произошло

26 мая, во вторник, акции Micron взлетели на 19,29% за один день - рекордный скачок с 2011 года. Компания стала третьим производителем памяти в мире, чья капитализация превысила триллион долларов.

На следующий день, 27 мая, эстафету подхватила SK Hynix. Её акции подскочили на 9,3%, а капитализация достигла 1,599 квадриллиона вон, или примерно 1,061 триллиона долларов. Компания стала второй южнокорейской после Samsung и четвёртой азиатской в триллионном клубе.

Ранее в этом месяце туда же вошла Samsung Electronics - 6 мая. Таким образом, все три ведущих мировых производителя памяти теперь сто́ят больше триллиона долларов каждый.

Почему это произошло

Главный драйвер - высокопроизводительная память HBM (High Bandwidth Memory), без которой не работают современные GPU для искусственного интеллекта. Каждый дата-центр Microsoft, Google или Amazon требует огромных объёмов HBM, а производителей, способных выпускать её в промышленных масштабах, в мире всего три.

Спрос настолько обгоняет предложение, что аналитики прогнозируют дефицит как минимум до 2027 года. Это даёт производителям памяти беспрецедентную ценовую власть над технологическими гигантами.

По данным Counterpoint Research, SK Hynix контролирует 57% мирового рынка HBM по выручке, Samsung - 22%, Micron - 21%. Такое доминирование позволяет компаниям диктовать условия крупнейшим игрокам отрасли.

Ключевые цифры

SK Hynix: акции выросли более чем на 200% с начала 2026 года и более чем на 1000% за последние 12 месяцев. В апреле компания отчиталась о росте чистой прибыли примерно на 400% в годовом исчислении - до рекордных 40 триллионов вон.

Micron: UBS повысил целевую цену акций с 535 до 1625 долларов, прогнозируя, что компания сгенерирует более 400 миллиардов долларов свободного денежного потока за 2027-2029 годы.

Samsung: акции выросли на фоне утверждения профсоюзом соглашения по бонусам. Индекс KOSPI по итогам 27 мая поднялся до 8228,7 пункта, а при открытии достиг рекордных 8450.

Аналитик UBS Тимоти Аркури сформулировал сдвиг в восприятии отрасли так: Micron принципиально изменилась - из циклической «акции памяти» она превратилась в структурного бенефициара ИИ-революции. То же применимо ко всем трём производителям.

Следующим чекпоинтом станет июньский отчёт Micron о прибылях - он покажет, сможет ли компания обеспечить достаточный объём HBM, чтобы оправдать триллионную оценку.